Berechnungen mit Excel

Alle Beispiele, die hier auf den Videos gezeigt werden, können mit der downloadbaren Excelvorlage selbst nochmals geübt werden. Das Excelfile ist so eingestellt, dass bei richtiger Bearbeitung der Hintergrund grün wird.

Die Kapitalwertmethode

Der Kapitalwert ist die Summe der abgezinsten Einnahmen minus abgezinsten Ausgaben.

Mit Excel lässt sich das schnell berechnen:

  1. Aufzinsungsfaktor bestimmen
  2. Aus der Liste von Ausgaben und Einnahmen den Cash Flow bestimmen
  3. Cash Flow abzinsen, d.h. auf Barwert bringen, und aufsummieren.

Verwenden einer Excel-Funktion

=NBW(Zins;{CF})

Diese Funktion muss aber angepasst werden, da sie den ersten Wert des CF ein Jahr abzinst, den zweiten zwei Jahre usw. Der Kapitalwert wird also ein Jahr zu weit diskontiert und muss nochmals ein Jahr aufgezinst werden und erhält somit folgende allgemeine Form:

=NBW(Zins;{CF})*Aufzinsungsfaktor

Die Annuitätenmethode

Die Annuitätenmethode verteilt den Kapitalwert auf den Endwert der einzelnen Jahre

Mit Excel kann das Finden der Annuität mit Hilfe der Zielwertsuche gut nachgebaut werden

  1. Kapitalwert bestimmen
  2. Beliebige Annuität eingeben und mittels Bezug entsprechend der Dauer der Investition nach unten ziehen
  3. Barwert der einzelnen Annuitäten bestimmen
  4. Barwerte aufsummieren
  5. Mit Zielwertsuche Summe der Barwerte als Zielzelle, berechneten Kapitalwert als Zielwert und erste Annuität als veränderbare Zelle setzen und den richtigen Wert der Annuität finden

Verwenden einer Excel-Funktion

=RMZ(Zins;Dauer;KW)

Der interne Zinssatz

Der interne Zinssatz ist der Zinssatz, bei dem der Kapitalwert 0 ist.

Mit Excel kann das Finden des internen Zinssatzes mit Hilfe der Zielwertsuche gut nachgebaut werden

  1. Kapitalwert bestimmen
  2. Mit Zielwertsuche den Kapitalwert als Zielzelle, 0 als Zielwert und den Zinssatz als veränderbare Zelle setzen und den richtigen Wert des Zinssatzes finden

Verwenden einer Excel-Funktion

=IKV({CF})

Der modifizierte interne Zinssatz

Der modifizierte interne Zinssatz ist der Zinssatz, der insgesamt wirkt, wenn die Rückflüsse mit einem Wiederveranlagungszinssatz verzinst werden und die Investition mit dem Endwert der Rückflüsse verglichen wird.

Mit Excel kann das Finden des modifizierten internen Zinssatzes mit Hilfe der Zielwertsuche gut nachgebaut werden

  1. Cash Flow bestimmen
  2. Die Überschüsse des Cash Flow mit dem Wiederveranlagungszinssatz aufzinsen.
  3. Die Endwerte summieren
  4. Einen modifizierten Zinssatz beliebig eingeben
  5. Einen Zielwert definieren, der die Investition mit dem modifizierten Zinssatz für die Dauer der Investition aufzinst.
  6. Mit Zielwertsuche diesen Zielwert als Zielzelle, die Summe der Endwerte von vorher als Zielwert und den modifizierten Zinssatz als veränderbare Zelle setzen und den richtigen Wert des Zinssatzes finden

Verwenden einer Excel-Funktion

=QIKV({CF};ik;ir)

Der Kalkulationszinssatz ik kann hier auch leer bleiben. Er wirkt sich auf die Bestimmung des modifizierten internen Zinssatzes nicht aus.

Die Amortisationsrechnung

Die Amortisationzeit ist die Zeit, in der die Investition wieder eingebracht wird.

Mit Excel kann das Finden der Amortisationszeit leicht nachgebaut werden

  1. Aufzinsungsfaktor bestimmen
  2. Aus der Liste von Ausgaben und Einnahmen den Cash Flow bestimmen
  3. Cash Flow abzinsen, d.h. auf Barwert bringen
  4. Abgezinste Cash Flow Liste schrittweise aufsummieren

Die Amortisationszeit ist aus der Zeile abzulesen, in der die schrittweise aufsummierte abgezinste Cash Flow Liste erstmals positiv ist.